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茅台业绩双降：迟来的周期清算_蜘蛛资讯网

과의 첫 종전 협상이 결렬된 뒤 트럼프 대통령은 호르무즈 해협을 오가는 모든 선박의 봉쇄 조치를 시행한다고 밝힌 바 있다.

报曲线，使业绩下滑显著滞后于真实需求的萎缩。　　压货的代价：调整被延迟，也被延长　　到了2024年，压货策略的边际效应开始衰减。茅台净利润增速已从19%以上回落至15%，增速连续两年下滑。真正的“清算时刻”在2025年第四季度集中到来。　　茅台年报中最具震撼力的数据不在全年，而在Q4单季：营收404亿元，同比下滑19.4%；归母净利润177亿元，同比下滑30.3%。批发代理渠道收入同比暴跌58.1

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发布时间：07:16:36